2012年第一季度数据实施，全球经济衰退遇挫，4月份各国央行密集实施降息政策，特别是在是新兴国家或许开始新一轮的性刺激政策。在这种背景下，有色金属及其背后的大宗商品市场走势引人关注，从记者专访国内外几家研究机构的情况来看，除了铜以外，还包括铝在内的其他有色金属在2012年或都将面对供过于求的局面。

　　铜市场：今年供给仍有缺口　　作为融资属性极强的铜获益于挂钩情绪的影响，加之铜市场比较较好的基本面，铜价格未来将会在2012年展现出得比较强势，预计波动区间坐落于7500~9500美元/吨，均价8200美元/吨左右；国内铜价的波动区间坐落于54000~68000元/吨，均价59000元/吨左右。致力于有色金属研究的机构安泰科的报告表明。

　　去年国内铜价波动区间54000~74000元/吨之间，其中二三季度走势尤为强大。但该机构指出，今年铜价不受中国去库存化影响，走势应当忽略，二、三季度价格偏弱，四季度未来将会再次走强。

　　从供给层面看，国际铜研究会预计今年全球铜市场的缺口应当在25.6万吨，研究机构Brook Hunt的数据是11.7万吨。德商行EUGEN WEINBERG甚至指出2012年上半年是最后一个供不应求的年份。　　但国内机构则没有那么悲观，经易期货金属分析师宋金煜回应：从短期来看也许2013年会经常出现供大于求的现象，因为当前的储量可以符合20~30年的市场需求，所以当前的投资勘探的意愿不过于强劲。　　仅有从供需角度分析，铜价长年不应仍以下跌居多，但整体考虑到，今年铜价市场有可能仍呈现区域性价格不均衡的特征。

宋金煜回应。　　铝市场：供过于求相当严重　　铜价大大上升的替代起到也许可以减轻铝价的更进一步暴跌，但鉴于2012年供给量仍不会大幅度多达市场需求，2012年铝价有可能游走在成本价左右。

法兴银行对铝市场维持乐观态度。　　但由于能源价格的大大下降，今年铝的生产成本不会更进一步提高，所以名义价格可能会有所提高。

　　法兴银行在3月底的研报中预测：第二季度的价格可能会在2125美元/吨，全年平均值在2225美元/吨。从2013年开始，铝价会逐步提高，到2015年可能会超过2600美元/吨。　　近年来由于全球范围内特别是在是中国、中东等市场大幅度减少生产能力，原铝供过于求相当严重，价格持续下滑，2011年甚至长年高于成本价。

Brook Hunt得出的数据是今年不足的生产能力大约是100万吨。　　2011年铜铝的价格比为4：1，现在有所恶化为3.8：1. 但2011年全球对原铝的市场需求同比增长速度为9.3%，今年法兴银行对这个数据的预测仅有为5.5%。

　　小金属：生产能力不足　　对于镍、锌、铅等小金属，市场普遍认为今年将供过于求，价格也因此承压。　　WBMS（世界金属数据局）的数据表明2011年镍的供给缺口是10.9万吨，Brook Hunt预计2012年供应不足大约为3.8万吨，而到2013年这个数据将大幅度提高至8.2万吨。

安泰科有色金属分析师范润泽指出：迫使供需面压力和宏观经济面所不存在的诸多不确认因素，2012年全球镍价走势将不会窄幅波动，均价大约为20000～21000美元/吨，国内市场镍均价为15.5万元/吨。　　而锌和铅某种程度面对类似于问题。

国际铅锌协会的数据表明，2011年锌供应不足大约35.3万吨，今年全球经济上升，特别是在是中国经济上升可能会造成市场需求更进一步低迷。

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